上游累庫焦煤二季度長協降價 政策預期增強供需博弈加大

       由于下游需求減弱，二季度焦煤長協價格繼續回落。財聯社記者從山西煤炭行業人士處了解到，二季度山西地區各焦煤品種長協價格出現100-200元/噸的不同程度調降，其中部分煤企出現提前調價的情況。

       煤焦鋼產業鏈整體情緒偏弱，相關大宗產品近期降價幅度較大，但昨日市場出現反彈跡象，業內人士認為政策利好預期以及終端預期變化對近期黑色系大宗價格形成一定支撐，市場近期博弈加大。

       二季度煉焦煤長協價格普遍下調 上游煤礦、口岸累庫  

       山西熊貓煤倉業務部經理徐偉告訴財聯社記者，本月初，山西潞安以及部分民營煤企對二季度長協價格下調了約100-180元/噸。 

       也有部分焦煤企業提前調價。山西恒富集團綜合銷售部經理王鑫欣告訴財聯社記者，上月20日左右，山西焦煤集團就下調了二季度的長協價格，根據不同煤種下調幅度在100-200元/噸，市場主焦煤出廠含稅價格在1500-1800元/噸，目前看長協價格高于市場價格。

      年后焦煤市場需求始終未出現明顯回升，山西介休地區一家規模較大的洗煤廠業務經理在交流中告訴財聯社記者：“我們現在還處于過年放假狀態。”  

       這一情況并非個例，由于鋼企、焦企的業務需求減少，山西地區多數洗煤廠處于半停工狀態，據記者了解，“現在只有最大的幾家憑借著一些煤礦和焦企的長期合同還在開工。”  

        作為煤礦的直接下游，洗煤廠的開工情況也反映了煤焦鋼產業鏈的需求情況。掌上煤焦副總經理陳亮告訴財聯社記者，由于年后焦煤市場價格下跌，從而形成焦煤市場價格低于長協價格的情況，鋼企對于長協焦煤的履約率較低，造成部分煤礦出現了累庫，有部分原來專供長協的煤礦也開始拿出部分煤炭參與市場拍賣。

       前述洗煤廠業務經理告訴財聯社記者，其單位合作的部分煤礦也開始出現累庫，部分煤礦累庫接近十萬噸。他認為，這一方面是市場需求不足，同時這些累庫較大的煤礦也是降價較小的煤礦，這部分煤礦的煤質較好，降價緊迫性不高。 

       累庫的不僅是山西地區的煤礦企業，財聯社記者從甘其毛都口岸的蒙煤進口服務企業鴻雁咨詢運營總監王上華處了解到，由于下游需求較弱，當地六個監管區的煤炭總庫存已接近400萬噸，與過往相比，已經是最高庫存水平。

       黑色系本輪降幅較大 供需預期博弈加大 

       此輪黑色系大宗產品價格下降幅度較大，多位鋼鐵、煤炭業內人士表示“跌殘了”“受不了”。

       對于此次焦煤及下游產業鏈大宗產品價格下跌，業內認為主要是供需基本面以及供需變化預期影響。

       需求方面減量較為明顯。東吳期貨行業研究員朱少楠告訴財聯社記者：“目前國內鐵水日產量水平維持在220萬噸左右，而去年同期在240萬噸左右，相差近10%。”

       與往年相比，終端的需求減量預期明顯較強，鋼材需求減量主要來自工程項目，百年建筑網水泥分析師蔡艷芬告訴財聯社記者，根據百年建筑3月底的建筑工地資金到位率數據來看，截至3月26日，樣本建筑工地資金到位率為56.46%，這與往年相比有降低。

       而供給方面，進口煤炭保持高位，王上華告訴財聯社記者：“3月下旬通關車輛基本保持在1000輛以上，有幾日最高達到了1300輛。”

       山西地區焦煤生產從去年開始由于安全檢查及環保檢查一直保持較低水平。徐偉對財聯社記者介紹道，由于二季度也是煤炭生產的傳統旺季，5月份后相關檢查可能恢復常態，山西地區煤炭產量可能會有較大幅度增長，供給端增量預期高，也是焦煤降價的原因之一。

       昨日，工信部就當前行業困難召集鋼鐵生產企業開會，業內預期或對行業整體有政策性利好支持，焦煤、鐵礦石、鋼材期貨市場價格企穩反彈。

       陳亮認為，短期黑色系價格回升除國家政策支持的利好預期外，還有兩方面原因，一是近期的建材銷售數據回升，另一方面則是在多日連續下跌后，部分經銷企業開始抄底，對價格形成了一定支撐。